Un complément à « Investisseur en hamac pour la vie », destiné aux lecteurs résidant aux Pays-Bas.
Ce que vous pouvez sauter dans le chapitre consacré à la Belgique
Le chapitre 5 de la partie 2 se base sur le système belge : une pension légale qui dépend de votre statut et de votre salaire, une assurance collective ou une VAPZ, et une épargne-pension fiscalement avantageuse avec une imposition finale à l'âge de 60 ans. Ces montants et ce traitement fiscal ne s'appliquent pas à vous.
Le reste de ce chapitre, en revanche, et c'est la partie la plus importante : commencez par vos dépenses plutôt que par vos revenus, tenez compte de l'inflation, puis calculez le déficit qui en résulte. De même, le risque lié à l'ordre de priorité, la critique de la règle des 4 %, le taux de prélèvement d'environ 2,75 % et la réserve pour les mauvaises années boursières concernent les marchés et la durée de vie, et non la législation belge. Ignorez les montants des piliers, mais pas la méthode.
La retraite de base (AOW)
La pension de vieillesse (AOW) ne dépend pas de vos revenus, mais du nombre d'années pendant lesquelles vous avez été assuré aux Pays-Bas. En général, vous êtes assuré si vous résidez ou travaillez aux Pays-Bas ; ce qui importe, c'est donc le pays et non votre commune, votre employeur ou votre salaire. Vous accumulez 2 % par année d'assurance au cours des cinquante années précédant votre âge de retraite. Chaque année passée à l'étranger, que ce soit pour y vivre ou y travailler, vous coûte donc 2 %, soit un cinquantième de votre pension AOW. C'est là le point de rupture le plus marqué avec la Belgique, et cela touche surtout ceux qui ont traversé la frontière à mi-parcours de leur carrière.
Ensuite, le montant dépend principalement de votre situation de logement. À compter du 1er juillet 2026, le montant total de la pension de vieillesse (AOW) s'élèvera à 1 662,16 € bruts par mois si vous vivez seul(e) et à 1 139,39 € bruts par personne si vous êtes marié(e) ou vivez en couple. Net, après déduction de l'abattement fiscal, cela représente respectivement 1 581,55 € et 1 084,13 €. En mai, s'y ajoute la prime de vacances, soit 104,78 € et 74,85 € bruts par mois. Le fait de vivre seul ou non fait donc une différence de 523 € bruts par mois, ce qui suffit à modifier complètement votre calcul.
L'âge de la retraite (AOW) sera de 67 ans en 2026 et 2027, puis de 67 ans et 3 mois de 2028 à 2031 inclus. Au-delà, il n'est pas encore fixé. Dans le livre, Jan part à la retraite à 66 ans ; tu continues donc à accumuler des droits pendant un an à quinze mois de plus, et tu vivras d'autant moins longtemps grâce à ton portefeuille.
Si vous avez travaillé à l'étranger, ce sont les conventions fiscales et les règles de coordination européennes qui déterminent où vous étiez assuré et où vos revenus sont imposés.
Piliers 2 et 3 en tant que salarié
En tant que salarié, vous constituez votre deuxième pilier auprès de la caisse de retraite ou de l'assureur de votre employeur. En Belgique, ce deuxième pilier constitue un complément. Aux Pays-Bas, il s'agit d'une prestation versée à vie et qui représente, pour de nombreux Néerlandais, la majeure partie de leur retraite.
Cet argent ne reste pas inactif : votre fonds l'investit. Selon la DNB, les fonds de pension néerlandais reposent sur les mêmes éléments constitutifs qu’un portefeuille « hamac » : des actions internationales, avec davantage d’actions américaines qu’européennes, et des obligations, principalement des titres d’État européens. Ils maintiennent la proportion entre actions et obligations dans des fourchettes fixes et vendent ou achètent dès que cet équilibre est rompu. C’est ce que l’on appelle le « rééquilibrage » dans ce livre, à la différence près que c’est votre fonds qui choisit la composition du portefeuille, et non vous.
Vous constituez vous-même le troisième pilier, grâce à une rente viagère. Il s'agit d'un compte, d'un titre d'investissement ou d'une assurance dans lequel vous versez de l'argent et qui vous versera plus tard des prestations fixes, à vie ou pendant un nombre d'années convenu. La particularité réside dans le traitement fiscal : vous pouvez déduire votre versement de vos revenus, mais uniquement si vous présentez un déficit de retraite. Votre « marge annuelle » correspond au montant que vous êtes autorisé à verser cette année-là, et n'est rien d'autre qu'une mesure de ce déficit : la différence entre la retraite que vous avez constituée l'année précédente et le montant autorisé par le fisc. Si vous cotisez à un régime complet auprès de votre employeur, cette marge est faible, voire nulle. Vous ne pouvez pas déduire vous-même la cotisation que votre employeur prélève sur votre salaire.
Le choix de l'organisme où vous placez cette rente viagère détermine la nature de vos placements. Sur un compte de rente viagère, votre argent est placé sous forme d'épargne rémunérée par des intérêts ; avec un droit de placement, vous l'utilisez pour acheter des fonds ; et dans le cas d'une assurance, cela dépend de la police. Sur trente ans, ce choix a un poids considérable, pour la même raison que celle invoquée par l'ouvrage concernant les produits belges de la branche 21 : les intérêts ne rattrapent pas le rendement des actions.
Une rente viagère dont vous pouvez déduire la cotisation relève de la case 1, et vous ne la déclarez pas comme actif dans la case 3. Il en va de même pour votre retraite d'entreprise. Sur notre page « Fiscalité des ETF aux Pays-Bas », vous découvrirez ce que vous devez déclarer dans la case 3 et quel sera le montant de l'impôt à payer.
Sur le site mijnpensioenoverzicht.nl, vous trouverez le montant de votre pension de vieillesse (AOW) et de toutes vos pensions d'entreprise, regroupés en euros par mois. Ne vous fiez pas à une moyenne si vous pouvez consulter le montant exact qui vous revient.
Les piliers 2 et 3 pour les travailleurs indépendants
En tant qu’indépendant, la composition de vos piliers est inversée. Votre pension de vieillesse (AOW) est identique, car elle dépend de vos années de résidence et non de vos bénéfices ou de votre statut. Votre deuxième pilier est généralement inexistant : aucun employeur ne verse de cotisations pour vous, il n’y a pas de régime obligatoire. Ce que vous avez accumulé au cours des années précédentes en tant que salarié est toutefois toujours là, et figure dans le même relevé.
C'est le troisième pilier qui doit assurer la retraite, et c'est là que réside le problème. En 2024, 10,4 % des travailleurs indépendants versaient des cotisations à une rente viagère à titre de prévoyance retraite. Sur les 1,2 million de travailleurs indépendants dont le revenu principal provient d'une activité entrepreneuriale, près de neuf sur dix ne font donc rien au titre du troisième pilier.
La marge fiscale existe bel et bien, et elle est importante. Votre marge annuelle correspond à 30 % de votre assiette de cotisation selon les chiffres pour 2026. Il s'agit de vos revenus moins la franchise AOW de 19 172 €, les revenus supérieurs à 137 800 € n'étant pas pris en compte, avec un plafond de 35 589 €. Vous pouvez encore utiliser la marge non utilisée des dix années précédentes via votre marge de réserve, jusqu’à 42 753 €.
Si vous travaillez par l'intermédiaire d'une société à responsabilité limitée (SARL), vous y êtes alors vous-même salarié et la situation change complètement. Cette page ne traite pas de ce cas de figure. Consultez un conseiller à ce sujet.
Deux exemples de calculs
Prenons l'exemple de deux Néerlandais célibataires qui atteindront l'âge de la retraite en 2026, et retenons l'objectif de Jan tel qu'il est décrit dans le livre : 4 000 € par mois.
Bram a été salarié tout au long de sa carrière.
- Pension de vieillesse (AOW) : 1 662,16 € bruts, 1 581,55 € nets par mois
- Retraite d'entreprise : en 2022, la retraite complémentaire brute médiane s'élevait à 10 300 € par an, soit environ 858 € bruts par mois
- Au total, environ 2 520 € bruts et 2 245 € nets par mois
- Déficit jusqu'à 4 000 € : environ 1 755 € par mois
Sanne a travaillé pendant trente ans en tant qu'indépendante, n'a pas constitué de régime de retraite complémentaire et n'a pas utilisé son abattement annuel chaque année.
- AOW : exactement la même chose, 1 662,16 € bruts et 1 581,55 € nets par mois
- Piliers 2 et 3 : rien
- Déficit jusqu'à 4 000 € : environ 2 418 € par mois
Le montant net a été calculé en tenant compte de la première tranche d'imposition pour les bénéficiaires de l'AOW (17,85 %) et de la cotisation Zvw (4,85 %), ainsi que de l'abattement fiscal sur l'AOW. L'abattement pour personnes âgées et les compléments ne sont pas pris en compte ; vous percevrez donc généralement un montant supplémentaire lors de votre déclaration d'impôts.
La différence totale entre Bram et Sanne, soit 663 € nets par mois, réside dans ce deuxième pilier : le quatrième pilier de Sanne doit prendre en charge ce montant supplémentaire. Bram se rapproche ainsi des 2 430 € nets de Jan mentionnés dans le livre, à une différence près : les 858 € de Bram lui seront versés tant qu’il vivra, tandis que Jan répartira son capital sur dix-huit ans et n’aura plus rien par la suite.
Ce que change la loi sur l'avenir des retraites
Au plus tard le 1er janvier 2028, toutes les anciennes retraites devront avoir été converties en nouvelles retraites. Par « ancienne retraite », nous entendons ce que vous avez déjà accumulé dans le cadre du régime actuel de votre employeur. Cette conversion s'appelle le « transfert ».
La nouveauté réside dans le fait que chaque régime deviendra un régime par cotisations : votre employeur et vous-même versez des cotisations, celles-ci sont placées, et votre retraite correspondra à la valeur de ces apports majorée des rendements. Votre organisme de retraite tient compte des montants versés pour vous et de leur évolution ; votre retraite peut donc augmenter plus tôt, mais aussi diminuer. Votre deuxième pilier va ainsi ressembler à ce dont traite le reste de cet ouvrage.
Tout le monde paiera bientôt la même cotisation. Les personnes âgées de 40 à 55 ans pourraient donc y perdre, car leur cotisation pourrait être amortie sur une période plus courte, mais une compensation est possible dans ce cas. Les changements ne sont pas les mêmes pour tous les régimes ; renseignez-vous donc auprès de votre organisme de retraite pour savoir ce qui change pour vous.
Le quatrième pilier : une seule décision
Vous comblez le vide mis en évidence dans les exemples grâce à votre quatrième pilier, et c'est précisément le sujet de ce livre, du début à la fin. Les Pays-Bas vous imposent à cet égard un seul choix fiscal : utiliser votre marge annuelle ou simplement investir dans la case 3.
Avantages de la marge annuelle : vous déduisez désormais vos versements selon le barème de la case 1 (35,75 % jusqu'à 38 883 €, 37,56 % au-delà et 49,50 % au-delà de 78 426 €), et le compte reste hors de la case 3 tant que l'argent y est déposé.
Ce que cela coûte : vous reportez l'impôt, mais vous ne l'échappez pas. Ces prestations constitueront plus tard des revenus de la case 1 ; vous devrez donc payer l'impôt sur le revenu au taux qui s'appliquera alors à votre situation, et une prestation importante s'ajoutant à votre pension de vieillesse (AOW) peut faire passer une partie de vos revenus dans la deuxième tranche d'imposition à 37,56 % au lieu de la première à 17,85 %. Tant que ces versements n'ont pas commencé, vous ne pouvez pas disposer de cet argent : il n'est pas possible de le transférer sur votre compte courant, et les versements doivent débuter au plus tard l'année où vous aurez cinq ans de plus que l'âge de la retraite de base (AOW). Si vous décidez tout de même de retirer cet argent plus tôt, on parle alors de « rachat » : vous payez l'impôt en une seule fois, majoré d'un intérêt de révision de 20 %, car, rétrospectivement, vous n'avez pas payé suffisamment d'impôts.
Fais le calcul pour Sanne. Avec un revenu de 60 000 € servant de base de cotisation, sa marge annuelle est d’environ 12 250 €, et cet apport lui coûte environ 7 650 € nets, car la déduction dans sa tranche d’imposition lui rapporte 37,56 %. Cela représente 4 600 € par an qu’elle a pu investir au lieu de les verser au fisc, soit 138 000 € sur trente ans. En contrepartie, cet argent est bloqué jusqu’à sa retraite et sera imposé lors de son retrait, au taux de 17,85 % dans la première tranche d’imposition et de 37,56 % au-delà.
Les règles en matière de retraite et de fiscalité évoluent, et les chiffres ci-dessus se rapportent à l'année 2026. Il s'agit d'informations générales et non de conseils personnalisés en matière de fiscalité ou de retraite : veuillez consulter un conseiller pour évaluer votre situation personnelle.
Nous tenons à remercier Idsert Joukes d'avoir relu ce texte.