Ook de hangmatbelegger moet de muur van zorgen beklimmen
De Wall of Worry is een bekend concept in de beurswereld. De beurzen stijgen terwijl er nog zeer veel onzekerheid is. De klimmende aandelenkoersen lijken oorlogen, politieke problemen, inflatiebewegingen en allerlei bezorgdheden naast zich neer te leggen. Sommige commentatoren wijzen dit toe aan het optimisme van beleggers die al deze tegenkantingen naast zich neerleggen.
Je moet uiteraard geen beursspecialist zijn om te beseffen dat als er geen zorgen meer zijn, de beurs pakken hoger zal staan. Het is in tijden van crisis en onzekerheid dat de markt dit optimisme gaat testen. Ook sommige nieuwe index of hangmatbeleggers leren deze les nu in de praktijk.
Een paar weken geleden, in het midden van de Iran crisis, kreeg ik een bericht via social media. ‘Tim, mag ik je storen voor een vraag?’. Ik kan niet op alles antwoorden dat binnenkomt in mijn inboxen maar hier heb ik dan eens aanhoort wat de vraag was. Bleek dat deze beginnende belegger net twee maanden gestart was met ETF beleggen. Deze nieuwe hangmatbelegger werd geadviseerd door een vriend die al 30 jaar aan het beleggen was. Het advies van deze ervaren rot tijdens zo’n stresserend weekend was nog alles te verkopen en daarna op de bodem terug te kopen.
Het is een mooi voorbeeld waarbij het originele plan om 15 jaar lang rustig te beleggen in de hangmat al na twee weken op losse schroeven komt. De bezorgdheden namen toe door allerlei input. De media die negatief is, de vrienden die aanraden te verkopen, de rode cijfers in de beleggingsapp waar te veel naar gekeken is.
Ik hoorde een hele hoop vooroordelen of biases die samenkwamen in deze vragen. Biases waar ikzelf ook , en iedere mens, gevoelig voor is. Te starten met het disposition effect waarbij een verlies dubbel zoveel pijn doet dan een gelijkaardige winst. De ervaren vriend stond nog in het groen maar de nieuwe hangmatbelegger stond in het rood. De winst nemen voelde goed aan, het verlies nemen was dat helemaal niet.
Die verschillende resultaten kwamen er omdat op twee verschillende momenten gekocht was. Dit verankeringsprincipe dat je aankoopprijs als het ultieme beslissingniveau zet, is echter niet rationeel. Waarom zou je historisch aankoopmoment van belang zijn om een beslissing nu in het heden te nemen. Iemand die een ETF al 10 jaar heeft, heeft dezelfde beleggingen als iemand die dezelfde ETF nog maar 2 maanden heeft. Laat ons er even vanuit gaan dat die twee personen in een gelijkaardige persoonlijke situatie zitten. Dan is de aandelen verkopen omdat de ene persoon in het groen staan en dezelfde aandelen bijhouden van iemand anders die in het rood staat, niet rationeel.
Daarnaast kwam dan de overmoed de ervaren vriend om een daling te voorspellen en de bodem te kunnen gaan bepalen in zo’n complexe wereld. Als je al jaren belegger bent, dan beginnen sommige te denken dat ze de markt kunnen verslagen en voorspellen. We zien graag patronen in een complexe wereld. De houvast aan ratio’s, lijnen op een grafiek of gewoon ons enorm vertrouwen in ons eigen buikgevoel gebaseerd op het nieuws dat we lezen.
Per toeval kwam die online vraag vlak voor het, tot op heden, dieptepunt van het jaar. De ervaren vriend heeft dus verkocht op het voorlopige dieptepunt van de markt. Heeft de nieuwe hangmatbelegger woord gehouden en blijven zitten dan is dat, tot op heden de beste strategie gebleken. Dat is ook keer op keer de conclusie van beleggen. Hou je aan je strategie, blijf volhouden in slechte tijden, niet panikeren en zeker niet proberen timen.
Terwijl ik dit schrijf, lees ik dat de Amerikaanse beurs terug een hoogtepunt haalt. Je voelt aan de commentaren in de financiële media dat er onbegrip is hoe deze muur van zorgen weer beklommen is. De echte hangmatbelegger die blijven liggen is en de markt niet volgt, heeft er hopelijk allemaal niks van gemerkt en negeert al die voorspellers.
Was te lezen in Trends 23/4/2026
Dit onderwerp zal ook uitgebreid aan bod komen in de opvolger van De Hangmatbelegger, met name Hangmatbelegger voor het leven en die is al te bestellen via https://www.standaardboekhandel.be/p/hangmatbelegger-voor-het-leven-9789059964761